Investing.com — Le dollar s’est redressé récemment alors que les nouvelles concernant les accords commerciaux ont suscité l’optimisme comme signe des choses à venir dans les 100 prochains jours de l’administration Trump. Mais la diversification hors du billet vert est susceptible de persister, car les préoccupations concernant la capacité des États-Unis à rembourser sa dette – ou son risque de contrepartie – ne sont pas susceptibles de disparaître facilement, ont déclaré les analystes de Macquarie dans une note récente.
“Une bonne partie de l’affaiblissement que l’USD a connu en mars et avril est structurellement liée aux perceptions des États-Unis comme ’risque de contrepartie’. Ces perceptions ne seront pas facilement ébranlées, malgré ’l’engagement’ américain”, a déclaré Macquarie dans une note récente.
Le US Dollar Index a chuté de près de 10% depuis le début du second mandat de Trump – la baisse la plus importante pour une nouvelle administration depuis des décennies.
Cela reflète le scepticisme concernant les actifs américains, alimenté par une politique commerciale agressive, l’incertitude politique et les préoccupations concernant la trajectoire fiscale à long terme de l’Amérique.
Bien que les cent prochains jours de l’administration Trump devraient être “marqués par des ’concessions et négociations’ entre les États-Unis et leurs alliés et partenaires commerciaux, les changements structurels négatifs limiteront probablement la hausse.”
“L’affaiblissement de l’USD de février à avril ne sera pas totalement inversé, à moins d’un tournant politique significatif aux États-Unis, et même si les États-Unis reviennent sur tous les droits de douane”, a déclaré Macquarie.
À plus long terme, le soleil pourrait commencer à se coucher sur le dollar en tant que véritable monnaie refuge, car l’impact des actions de l’administration Trump a porté atteinte à l’intégrité de certaines institutions et systèmes américains, y compris le système de freins et contrepoids. Cela souligne la nécessité de diversifier le risque de contrepartie loin des États-Unis.
“L’USD deviendra moins une monnaie essentielle, et plus une alternative parmi quelques choix comparables, y compris l’EUR”, a déclaré Macquarie.
“C’est le risque auquel l’USD est confronté à l’avenir, et une fois que nous aurons dépassé la période actuelle de ’congestion’ technique”, a-t-il ajouté.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
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