La croissance américaine montre soudain des signes de ralentissement. La récession se profile-t-elle ? La politique erratique de Donald Trump, claironnant qu’une récession ne lui ferait pas peur, a renforcé les inquiétudes d’un marché jusque-là euphorique, comme celle des citoyens américains. Que disent les données ? Du côté de l’inflation, c’est pour l’instant le statu quo. Les derniers chiffres sont fragiles : l’inflation américaine recule sur le papier. En février, les prix à la consommation ont chuté à 2,8% sur un an, contre un consensus à 2,9%. En outre, l’inflation sous-jacente, qui est plus importante pour comprendre la dynamique des prix à long terme, a baissé à 3,1% contre un consensus à 3,2%. Il s’agit de la première fois depuis juillet 2024 que les prix à la consommation et l’inflation sous-jacente diminuent conjointement.
Une trêve de courte durée ? La politique commerciale américaine soulève de l’incertitude à propos de l’inflation à court terme, d’où la hausse des anticipations d’inflation. Pour l’économie américaine, nous tablons sur une inflation à 3% cette année. C’est un peu éloigné de l’objectif de la Réserve Fédérale. Mais c’est aussi le signe d’une économie résiliente, poussée par la demande et où les hausses de salaire continuent de soutenir l’activité dans plusieurs secteurs d’activité.
Pour preuve, l’indice GDPNow de la Fed d’Atlanta, qui permet de suivre en temps réel l’évolution possible du PIB en variation trimestrielle, s’est effondré à des niveaux (…)
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