Le dollar américain s’est raffermi mercredi, soutenu par la progression des rendements du Trésor, ce qui a maintenu la pression sur le yen, après le dernier rapport sur l’inflation aux États-Unis montrant que les tarifs douaniers du président Donald Trump commencent à se répercuter sur les prix.
La hausse des prix sur une gamme de produits aussi divers que le café, les équipements audio et l’ameublement a tiré le taux d’inflation vers le haut en juin, avec des augmentations sensibles sur les articles fortement importés.
Cette tendance a propulsé le dollar et les rendements obligataires à la hausse, alors que les investisseurs ont révisé à la baisse leurs anticipations de baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale (Fed) cette année.
La progression du dollar a été particulièrement marquée face au yen, la devise nippone tombant à un plus bas de quatre mois, à 149,03 yens dans la nuit. Le dollar s’échangeait dernièrement à 148,90 yens.
L’euro et la livre sterling évoluaient également près de leurs plus bas niveaux de trois semaines atteints lors de la séance précédente, s’échangeant dernièrement à 1,1608 $ et 1,3394 $ respectivement.
La hausse des prix des biens de base aux États-Unis « pourrait indiquer que nous commençons à voir une certaine pression inflationniste liée aux tarifs douaniers », bien qu’il soit encore trop tôt pour l’affirmer « de façon définitive », a estimé Nathaniel Casey, stratège d’investissement chez Evelyn Partners.
« Bien que ce rapport sur l’inflation ne soit pas particulièrement alarmant, la hausse des prix des biens de base et l’incertitude persistante sur les futurs taux de droits de douane pourraient encore inciter la Fed et (son président Jerome) Powell à hésiter avant d’envisager une baisse des taux », a ajouté Casey.
Les marchés anticipent désormais environ 43 points de base de baisse des taux de la Fed d’ici décembre, contre un peu plus de 50 points de base en début de semaine.
Les rendements des obligations du Trésor américain sont restés élevés mercredi, le taux de référence à 10 ans atteignant un sommet d’un mois à 4,4950 %. Le rendement à deux ans s’est stabilisé à 3,9503 %, après avoir progressé d’environ 6 points de base lors de la séance précédente.
Cette situation a permis au dollar de rester soutenu face à un panier de devises, évoluant près d’un plus haut d’un mois à 98,60.
Ailleurs, le dollar australien a légèrement progressé de 0,02 % à 0,6517 $ après avoir perdu 0,45 % mardi. Le dollar néo-zélandais a gagné 0,17 % à 0,5955 $.
Autre sujet de préoccupation pour les investisseurs : la perspective que le successeur de Powell à la tête de la Fed soit davantage enclin à abaisser les taux, ce qui pourrait alimenter la hausse des prix. Donald Trump critique Jerome Powell depuis des mois pour ne pas avoir assoupli la politique monétaire et l’a régulièrement appelé à démissionner. Mardi, Trump a déclaré que les dépassements de coût d’un projet de rénovation de 2,5 milliards de dollars du siège de la Fed à Washington pourraient constituer un motif de licenciement.
« L’attention supplémentaire non souhaitée sur Powell accrédite l’idée que nous pourrions assister à son départ anticipé et à une nomination précoce par Trump », a estimé Molly Schwartz, stratège macro cross-asset chez Rabobank.
Sur le front commercial, Trump a annoncé mardi que les États-Unis imposeraient un droit de douane de 19 % sur les produits en provenance d’Indonésie dans le cadre d’un accord avec ce pays d’Asie du Sud-Est, et que d’autres accords étaient en préparation. Il a aussi indiqué que des lettres informant les petits pays des taux de droits de douane leur seraient prochainement envoyées, et que son administration fixerait probablement un tarif « légèrement supérieur à 10 % » pour ces pays.
(Reportage de Rae Wee; Édité par Christopher Cushing)
