Le dollar a reculé lundi face au yen et s’est maintenu près de son plus bas niveau depuis près de quatre ans contre l’euro, alors que l’optimisme des marchés concernant les accords commerciaux des États-Unis renforçait les anticipations de baisses de taux plus précoces par la Réserve fédérale.
La devise américaine stagnait également près d’un creux de quatre ans face à la livre sterling et à un plus bas de plus d’une décennie face au franc suisse, après que la Maison Blanche s’est rapprochée d’un accord avec la Chine, tandis que le Canada a renoncé à une taxe sur les services numériques pour relancer des discussions au point mort.
Le yuan et le dollar canadien ont tous deux progressé.
Les investisseurs ont interprété le témoignage du président de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès américain la semaine dernière comme accommodant, après qu’il a déclaré que des baisses de taux étaient probables si l’inflation ne s’envolait pas cet été en raison des droits de douane.
Les paris sur au moins une réduction d’un quart de point d’ici septembre sont montés à 91,5 %, selon l’outil FedWatch du CME Group, contre environ 83 % une semaine plus tôt. Le comité de fixation des taux de la Fed se réunit également le mois prochain, mais ne se réunira pas en août.
« La tarification du marché implique une baisse en septembre comme acquise », écrit Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone, dans une note à ses clients.
Le rapport mensuel sur l’emploi américain publié vendredi constitue le « principal risque de la semaine », estime Weston, et le risque pour le dollar « semble asymétrique, étant donné que la réaction de la Fed dépend du calendrier de la prochaine baisse ».
Selon lui, le dollar a donc plus de chances de subir une chute en cas de chiffres faibles que de rebondir en cas de données solides.
Un autre facteur pesant sur le dollar est la pression continue de Donald Trump sur Powell, après que le président américain a déclaré vendredi qu’il « adorerait » que le président de la Fed démissionne avant la fin de son mandat en mai.
Trump a également affirmé vouloir abaisser le taux directeur à 1 %, contre 4,25 % à 4,5 % actuellement, et a réitéré son intention de remplacer Powell par une personnalité plus accommodante à la tête de la Fed.
Les investisseurs surveillent également le vaste projet de loi de réduction d’impôts et de dépenses de Trump, actuellement examiné par le Sénat, qui pourrait, selon le Bureau du budget du Congrès, ajouter 3 300 milliards de dollars à la dette nationale sur dix ans.
L’indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine face à six grandes devises, a reculé de 0,1 % à 97,083, demeurant proche de son plus bas niveau depuis plus de trois ans, à 96,933, atteint en fin de semaine dernière.
L’euro a progressé de 0,1 % à 1,1732 dollar, juste en dessous du niveau de vendredi à 1,1754 dollar, son plus haut depuis septembre 2021.
La livre sterling a gagné 0,1 % à 1,3732 dollar, proche du sommet de jeudi à 1,37701 dollar, un niveau inédit depuis octobre 2021.
Le dollar s’est replié de 0,1 % à 0,7978 franc suisse, après avoir touché vendredi 0,7955, un niveau jamais vu depuis janvier 2015, lorsque la Banque nationale suisse avait supprimé de façon inattendue le plafond de la devise face à l’euro.
La monnaie américaine a chuté de 0,5 % à 143,90 yens, et de 1,1 % à 1 349,40 wons sud-coréens.
Vendredi, le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que Washington et Pékin avaient résolu les différends concernant les exportations chinoises de terres rares et d’aimants vers les États-Unis, modifiant ainsi un accord conclu en mai à Genève.
Il a également indiqué que d’autres accords commerciaux pourraient être conclus d’ici la fête du Travail américaine, le 1er septembre, laissant entendre une certaine flexibilité sur la date butoir du 9 juillet fixée par Trump pour conclure des accords ou imposer des droits de douane « réciproques » agressifs.
« Le dollar sera cette semaine guidé par l’évolution des négociations commerciales américaines, selon nous », ont écrit les analystes de la Commonwealth Bank of Australia dans leur rapport hebdomadaire sur les stratégies de change.
« Nous restons sceptiques quant à la possibilité de conclure autant d’accords commerciaux aussi rapidement », précisent-ils.
« Néanmoins, l’annonce de certains accords soutiendra le dollar face aux principales devises — euro, yen et livre sterling — tandis que le dollar devrait probablement reculer face à d’autres monnaies, comme le dollar australien. »
Le dollar australien, sensible au risque, a gagné 0,3 % à 0,6550 dollar, se rapprochant du sommet de sept mois et demi atteint jeudi à 0,6563 dollar.
Le dollar néo-zélandais a progressé de 0,5 % à 0,6083 dollar.
Le dollar canadien a ajouté 0,1 % à 1,3661 dollar canadien pour un dollar américain.
Le yuan chinois s’est renforcé de 0,2 % à 7,1596 pour un dollar sur le marché offshore.
